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天匯生態(tài) | 圓桌對(duì)話：面對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與行業(yè)變革周期，如何穿越并精進(jìn)未來？
發(fā)布日期：2024-01-30
（《穿越經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)變革周期，攜手精進(jìn)未來》圓桌對(duì)話）
2024年1月28日，天匯資本八周年慶暨生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)生態(tài)共建共享論壇在南京成功舉辦，活動(dòng)以“穿越周期 精進(jìn)未來”為主題。其中，《穿越經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)變革周期，攜手精進(jìn)未來》圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)由天匯資本合伙人、高級(jí)副總裁鄧建良主持，盛迪投資總經(jīng)理齊國(guó)東、南京大學(xué)商學(xué)院教授成志明、安永大中華區(qū)硬科技行業(yè)中心審計(jì)主管合伙人湯哲輝、德勤中國(guó)經(jīng)濟(jì)咨詢執(zhí)行董事張國(guó)雄、軒凱生物總經(jīng)理馮小海、百英生物董事長(zhǎng)查長(zhǎng)春、匯建科技董事長(zhǎng)鄔建敏、諾源醫(yī)療董事長(zhǎng)蔡惠明等來自“產(chǎn)、學(xué)、研、金、服”等相關(guān)領(lǐng)域的8位嘉賓圍繞國(guó)際關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)周期，行業(yè)轉(zhuǎn)型以及生物醫(yī)藥企業(yè)在多重環(huán)境變化下應(yīng)該如何作為等議題交流經(jīng)驗(yàn)、碰撞觀點(diǎn)。相關(guān)重要觀點(diǎn)如下：
問1：現(xiàn)階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本特征就是由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，請(qǐng)問我們應(yīng)該如何看待未來5年至10年宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)？
（德勤中國(guó)經(jīng)濟(jì)咨詢執(zhí)行董事張國(guó)雄現(xiàn)場(chǎng)分享）
雖然大家都在關(guān)注2024年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但是我認(rèn)為2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)最主要的主題仍然是轉(zhuǎn)型，科技創(chuàng)新對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用只增不減。世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織有關(guān)報(bào)告及數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在2023年國(guó)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織的全球創(chuàng)新指數(shù)中排名提升至12位，較2019年提升3位，是前30名中唯一的中等收入經(jīng)濟(jì)體。同時(shí)我國(guó)的研發(fā)支出占GDP的比值也從2019年的2.14%上升到2023年的2.54%。說明過去四年雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但是我國(guó)的創(chuàng)新能力與創(chuàng)新強(qiáng)度不但沒有降低反而在加速提高。
企業(yè)在當(dāng)前環(huán)境下應(yīng)牢牢把握創(chuàng)新轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，具體有三點(diǎn)建議：一是放棄依賴大規(guī)模財(cái)政刺激帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的幻想；二是在內(nèi)卷的市場(chǎng)中，找到產(chǎn)業(yè)鏈精準(zhǔn)定位，構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力；三是積極開拓海外市場(chǎng)，發(fā)展全球運(yùn)營(yíng)能力，提高自身全球競(jìng)爭(zhēng)力。
問2：資本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，我們?cè)撊绾卫斫馕磥碣Y本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和趨勢(shì)？
（安永大中華區(qū)硬科技行業(yè)中心審計(jì)主管合伙人湯哲輝現(xiàn)場(chǎng)分享）
2023年是中國(guó)資本市場(chǎng)全市場(chǎng)注冊(cè)制改革元年，而“827新政”導(dǎo)致了A股IPO進(jìn)入階段性收緊階段，A股上市審核隨之按下減速鍵。我認(rèn)為未來一至兩年，資本市場(chǎng)IPO機(jī)會(huì)仍然趨緊。A股資本市場(chǎng)會(huì)將有限資源給到符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，符合科技自強(qiáng)自立的企業(yè)，尤其是進(jìn)口替代和解決卡脖子技術(shù)的企業(yè)。后疫情時(shí)代，中國(guó)科技企業(yè)應(yīng)該積極關(guān)注出海新機(jī)遇，考量全球工業(yè)鏈安全和地緣政治影響，從全球視角布局自身產(chǎn)業(yè)鏈，包括人力安排、融資安排，以實(shí)現(xiàn)更安全的發(fā)展。在資本市場(chǎng)下行周期中，企業(yè)要重新審視自己中長(zhǎng)期規(guī)劃，尤其是現(xiàn)金流規(guī)劃，少走彎路、不走錯(cuò)路，依托產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，走可持續(xù)發(fā)展之路。
問3：創(chuàng)新藥投資發(fā)生了哪些變化？面臨怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？
（盛迪投資總經(jīng)理齊國(guó)東現(xiàn)場(chǎng)分享）
盛迪投資是專注醫(yī)藥股權(quán)投資的機(jī)構(gòu)。2023年在國(guó)際地緣政治和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策雙重變化的影響下，生物醫(yī)藥領(lǐng)域股權(quán)投資明顯更加謹(jǐn)慎，行業(yè)面臨破局壓力，企業(yè)融資難，機(jī)構(gòu)退出難，醫(yī)療領(lǐng)域融資金額和事件數(shù)量均有下降。
在緊張外部環(huán)境中，創(chuàng)新藥投資仍有以下機(jī)遇：第一，2015年來我國(guó)創(chuàng)新藥經(jīng)歷飛躍式發(fā)展，2018年至2021年資本青睞堆高了行業(yè)估值，當(dāng)前行業(yè)來到泡沫擠出、估值回歸的調(diào)整階段，機(jī)構(gòu)擁有更多好項(xiàng)目合理估值投資的機(jī)會(huì)；第二，從行業(yè)本身來說，我國(guó)生物醫(yī)藥發(fā)展進(jìn)入原始創(chuàng)新階段，要求企業(yè)從患者需求出發(fā)，開發(fā)更多FIC（First In Class）原研新藥；第三，行業(yè)政策釋放積極信息，帶來新的希望和機(jī)會(huì)，例如浦東新區(qū)新政策允許創(chuàng)新藥物和國(guó)際定價(jià)接軌。
企業(yè)上市難的壓力使機(jī)構(gòu)放慢投資步伐，但是跨國(guó)并購(gòu)數(shù)量的增加為行業(yè)帶來新動(dòng)向和機(jī)遇，企業(yè)發(fā)展和機(jī)構(gòu)退出應(yīng)該在全球范圍抓住機(jī)遇。建議企業(yè)和機(jī)構(gòu)首先要堅(jiān)守初心，持續(xù)看好產(chǎn)業(yè)發(fā)展；其次適度變革，專注原創(chuàng)，順勢(shì)而為，向新而行；最后，產(chǎn)業(yè)方和中介方應(yīng)攜手積極建言獻(xiàn)策，呼吁行業(yè)引領(lǐng)政策，推動(dòng)生物醫(yī)藥行業(yè)投資發(fā)展。
問4：作為生物醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，行業(yè)發(fā)生了哪些變化？面臨怎樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？
（軒凱生物總經(jīng)理馮小?，F(xiàn)場(chǎng)分享）
軒凱生物成立于2010年4月，集生物技術(shù)研發(fā)、制造與服務(wù)于一身，以“功能性微生物、細(xì)菌類分泌物、真菌類分泌物、酶催化產(chǎn)物”四大平臺(tái)進(jìn)行核心原料品種研發(fā)與生產(chǎn)，圍繞“植物營(yíng)養(yǎng)、日化、動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)、食品”等應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，形成了從研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化的閉環(huán)。
軒凱生物立足于工業(yè)生物技術(shù)、合成生物學(xué)研發(fā)，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化中，專注第一產(chǎn)業(yè)工作，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。我認(rèn)為生物醫(yī)藥企業(yè)在行業(yè)周期中，第一，應(yīng)堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，從原料到制劑，打通產(chǎn)業(yè)鏈條；第二，應(yīng)強(qiáng)化研發(fā)能力，實(shí)現(xiàn)降本增效，助力產(chǎn)業(yè)落地；第三，做好下游渠道，打造更好的客戶體驗(yàn)。以長(zhǎng)期主義適應(yīng)市場(chǎng)，研發(fā)和市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)上游到下游貫通，并適度拓展轉(zhuǎn)型。
（百英生物董事長(zhǎng)查長(zhǎng)春現(xiàn)場(chǎng)分享）
百英生物成立于2012年，是一家專注于抗體表達(dá)和抗體發(fā)現(xiàn)與優(yōu)化業(yè)務(wù)的CRO公司，2023年6月創(chuàng)業(yè)板IPO獲得受理。我認(rèn)為生物醫(yī)藥企業(yè)出海是一件“做難而正確的事情”：歐美市場(chǎng)是全球創(chuàng)新藥主要市場(chǎng)，但是企業(yè)出海過程面臨著法律法規(guī)、出口政策、文化差異、團(tuán)隊(duì)搭建等重重困難。百英生物于疫情前啟動(dòng)海外布局，前期發(fā)展也是非常緩慢，但經(jīng)過幾年耐心沉淀，我們逐步進(jìn)入一些MNC的供應(yīng)商體系中，2023年海外收入占比也有較大的提升。對(duì)于國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，我們也看到近期國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企License-out事件非常頻繁，交易金額也是屢創(chuàng)新高，這說明我國(guó)生物創(chuàng)新藥具備全球競(jìng)爭(zhēng)力，生物醫(yī)藥企業(yè)的創(chuàng)新能力得到了國(guó)際認(rèn)可。生物醫(yī)藥行業(yè)仍然有眾多未被滿足的需求，中央工作會(huì)議也提到支持生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，雖然目前大家都在感知著資本寒冬，我們還是應(yīng)該對(duì)行業(yè)發(fā)展充滿信心。
（匯健科技董事長(zhǎng)鄔建敏現(xiàn)場(chǎng)分享）
行業(yè)遭遇資本寒冬，我認(rèn)為是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。從前我以科學(xué)家身份圍繞里程碑做研發(fā)和產(chǎn)品，在資金有限的條件要求我去考慮財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)，可以說推動(dòng)了我從科學(xué)家向企業(yè)家轉(zhuǎn)型。匯健科技通過先進(jìn)的半導(dǎo)體納米技術(shù)和人工智能算法，建立了高通量臨床質(zhì)譜及人工嗅覺傳感兩大技術(shù)平臺(tái)；運(yùn)用納米材料技術(shù)（MT）、高通量生物檢測(cè)技術(shù)（BT）、數(shù)據(jù)庫(kù)及AI算法（IT），構(gòu)建了基于“3T"的多組學(xué)多元樣本診斷及健康監(jiān)測(cè)產(chǎn)品及服務(wù)平臺(tái)，多層次的戰(zhàn)略布局為企業(yè)在變局中調(diào)整帶來可能。
（諾源醫(yī)療董事長(zhǎng)蔡惠明現(xiàn)場(chǎng)分享）
當(dāng)前精準(zhǔn)醫(yī)療已經(jīng)成為國(guó)家戰(zhàn)略，未來精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域全球競(jìng)爭(zhēng)必將更加激烈。諾源醫(yī)療深耕于精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域，集高端醫(yī)療器械產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體，團(tuán)隊(duì)中聚集數(shù)名一流科學(xué)家，經(jīng)過十多年理論研究和積累，一系列核心技術(shù)轉(zhuǎn)化，最終取得商業(yè)成功。我們聚焦科技創(chuàng)新和商業(yè)創(chuàng)新模式，在實(shí)踐中建立起“藥械并舉”的雙能驅(qū)動(dòng)模式。在國(guó)際化方面，與國(guó)際頭部公司形成全面合作，既有ODM業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，又能出海布局拓展，也能進(jìn)一步提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力以及主業(yè)發(fā)展水平。
問5：在宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)雙重周期下，對(duì)處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有什么建議？
（南京大學(xué)商學(xué)院教授成志明現(xiàn)場(chǎng)分享）
當(dāng)前百年未有之大變局，帶來中國(guó)五個(gè)結(jié)構(gòu)性演變：第一，中國(guó)和美西方之間開始全面的政治、經(jīng)濟(jì)、科技等各個(gè)領(lǐng)域的博弈，特別是全球產(chǎn)業(yè)鏈、投資與貿(mào)易的重構(gòu)；第二，中國(guó)自身發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展模式的演變，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能，從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新，硬核科技創(chuàng)新重要性提升；第三，中國(guó)從外向依賴型經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新格局；第四，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、新材料等新興硬核科技全面賦能產(chǎn)業(yè)與生活，新質(zhì)生產(chǎn)力成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心；第五，共同富裕、倡導(dǎo)公平、嚴(yán)管資本、人口新政成為新的社會(huì)發(fā)展導(dǎo)向。
我對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有以下建議：第一，當(dāng)前是一個(gè)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)快速清零的時(shí)代，拿著舊地圖，找不到新大陸，企業(yè)應(yīng)該用創(chuàng)新解決問題；第二，一招鮮吃遍天的時(shí)代已經(jīng)過去，未來企業(yè)必須依靠系統(tǒng)能力才能打勝仗。企業(yè)成長(zhǎng)需要意識(shí)觀念、體制機(jī)制、發(fā)展戰(zhàn)略、組織流程、人力資源、技術(shù)體系、數(shù)字化體制、企業(yè)文化和品牌形象八個(gè)方面的系統(tǒng)化再造。建議企業(yè)：戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)化、目標(biāo)任務(wù)化、任務(wù)項(xiàng)目化、項(xiàng)目事件化、事件要素化、過程節(jié)點(diǎn)化、節(jié)點(diǎn)標(biāo)志化、多方協(xié)同化、責(zé)任明確化、獎(jiǎng)懲及時(shí)化、管控動(dòng)態(tài)化、復(fù)盤常態(tài)化。以企業(yè)苦練內(nèi)功應(yīng)對(duì)外部?jī)?nèi)卷。
經(jīng)過專家們的討論和碰撞，我們對(duì)于如何穿越周期并精進(jìn)未來又有了新的認(rèn)知與共識(shí)，“轉(zhuǎn)型升級(jí)”“硬核科技”“核心競(jìng)爭(zhēng)力”“新質(zhì)生產(chǎn)力”“國(guó)際化布局”等成為嘉賓們共同關(guān)注的關(guān)鍵詞?，F(xiàn)將專家們相關(guān)核心觀點(diǎn)與建議匯總提煉如下：
1、良好心態(tài)：堅(jiān)守與適應(yīng)新的變化，順勢(shì)而為、向新而行。
2、準(zhǔn)確定位：找準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈中定位，明確產(chǎn)品價(jià)值，在產(chǎn)業(yè)鏈中繼續(xù)鑄造第一，更好地精進(jìn)自己，并為產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴創(chuàng)造價(jià)值，一定會(huì)有更好的未來。
3、原始創(chuàng)新：持續(xù)專注原始創(chuàng)新，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)方與各專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的作用，共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。
4、國(guó)際化視野與合作：要把視野打開，尋找和跨國(guó)企業(yè)合作的機(jī)會(huì)。外企收購(gòu)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)趨勢(shì)越來越多，中國(guó)也將出現(xiàn)更多的中資跨國(guó)公司出海開展業(yè)務(wù)及海外并購(gòu)，這是雙向奔赴。
5、平臺(tái)與生態(tài)共建共享共贏思維：生物醫(yī)藥企業(yè)符合新質(zhì)生產(chǎn)力概念。跨越周期更依賴平臺(tái)與生態(tài)。企業(yè)利用好平臺(tái)與生態(tài)，可以少走彎路，進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展。期待高舉共創(chuàng)、共贏、共享、共生的大旗，一起精進(jìn)未來。
一場(chǎng)思想的盛宴，一次次重要觀點(diǎn)的碰撞，激蕩起每個(gè)人心中的波瀾，讓參會(huì)嘉賓意猶未盡。聚焦到生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，也離不開“政、產(chǎn)、學(xué)、研、醫(yī)、金、服”等行業(yè)內(nèi)各方的共同努力。讓我們攜手同行，共建生態(tài)，共同開創(chuàng)并迎接中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)又一個(gè)春天的到來！